Solana — самый быстрый и активный блокчейн: по объёмам торгов на бирже она обошла Ethereum вдвое, по числу активных пользователей — в 7 раз, новый суперклиент Firedancer уже работает. Но у её доходов гнилой фундамент: они держались на мемкоинах (казино-токенах). Один только Pump.fun давал ~36% всей выручки экосистемы, а после спада мемкоин-мании комиссии сети рухнули на 84%, доход упал на 90% от пика. Инфляция при этом остаётся ~4% в год — попытка её снизить (голосование SIMD-0228) провалилась, поэтому доходность стейкинга в основном печатается, а не зарабатывается. Институции заходят через биржевые фонды, но пока скромно. Цена $77 после -74% от пика выглядит дёшево, но по фактическим доходам сети всё ещё дорого, и главный вопрос — нащупает ли выручка дно. По протоколу: спутник, малые доли — и только дождавшись стабилизации доходов.
Полное досье — все семь секций оценки, источники и блок «Проверь сам» — входит в экспертизу на заказ.